KOMENTARZ PORANNYwi
Nowe szczyty na WIG20
Aktywność popytu wyprowadziła wczoraj notowania WIG20, wyraźnie ponad 2100 pkt, co oznaczało wyjście na nowe szczyty obecnej hossy (rynek przez większość dnia ciągnęły między innymi spółki rafineryjne, po kilku dniach letargu przebudził się także Orange). Polskie blue-chipy kolejny raz pozytywnie wyróżniały się na tle otoczenia. Przez ostatnie dwa tygodnie mieliśmy dość płaską korektę, co tylko w niewielkim stopniu schłodziło rozgrzane wskaźniki techniczne (np. RSI). Cześć inwestorów czeka na głębszą przecenę, ale rynek, jak to często w takich sytuacjach, ucieka coraz wyżej. Z danych makro pojawiły się dziś już informacje o bilansie handlu zagranicznego Chin za styczeń. Popołudniu poznamy wstępny odczyt indeksy Uniwersytetu Michigan za luty (16.00). Bardzo powoli rozkręca się sezon wyników za 4Q’16 (dziś raporty podają mniejsze spółki informatyczne: Livechat i Macrologic). Publikacje będą trwać jednak wyjątkowo długu, nawet jak na standardy, do których byliśmy przyzwyczajeni w latach ubiegłych. Nowe przepisy umożliwiają przekazanie raportu rocznego do w zasadzie końca kwietnia (bez publikacji osobnego sprawozdania za 4Q), z czego część spółek skorzysta. Będziemy więc mieć do czynienia z nieco absurdalną sytuacją, gdy część podmiotów pokaże już wyniki za 1Q’16 a część będzie jeszcze pracować nad 4Q’16.
KOMENTARZ POPOŁUDNIOWY
Paliwa, banki, energia…WIG 20
W czwartek przed sesją raport za 4Q’16 opublikował Bank Pekao. Podobnie jak w przypadku mBank wyniki ucieszyły inwestorów, a zarząd zaproponował dywidendę na poziomie 6,4% brutto. Dobry klimat udzielił się reszcie sektora, szczególnie Aliorowi, przez co banki obok spółek paliwowych i energetycznych pociągnęły WIG20 na nowe, lokalne szczyty. Jednocześnie są to poziomy najwyższe od wczesnej jesieni 2015 roku. Gorzej spisały się maluchy i średniaki, ale to do nich należał styczeń i na wielu podmiotach wskaźniki są mocno wykupione. Obok banków (Millenium, Getin) do najlepszych należeli PKP Cargo i Comarch. Generalnie GPW była w czwartek jedną z najlepszych giełd regionu. Znaleźliśmy się w gronie takich „tuzów” jak giełda ukraińska czy islandzka. Indeksy bazowe typu DAX/CAC40 zyskały ok. 1%. Widać więc przypływ agresywniejszego kapitału. Nie ma się co dziwić. W okolicach niskiej inflacji akcje wydają się być inwestycją pierwszego wyboru, a inwestorzy szukają najbardziej niedowartościowanych rynków. Po bardzo słabym okresie 2013-2015 wydaje się, że takim rynkiem właśnie jesteśmy. WIG20 ma miejsce na wzrosty, a zbudowane po drodze wsparcia, przy ewentualnych korektach, powinny stanowić dobrą okazję do „wejścia na pokład”.
