Ryzyko kraju odnosi się do niepewności związanej z inwestowaniem w danym kraju, a dokładniej do stopnia, w jakim niepewność ta może prowadzić do strat dla inwestorów. Niepewność ta może wynikać z wielu czynników, w tym wpływów politycznych, gospodarczych, kursowych lub technologicznych. W szczególności ryzyko kraju oznacza ryzyko, że zagraniczny rząd nie wywiąże się ze swoich obligacji lub innych zobowiązań finansowych, co zwiększa ryzyko transferu. W szerszym znaczeniu, ryzyko kraju jest to stopień, w jakim niepokoje polityczne i gospodarcze wpływają na papiery wartościowe emitentów prowadzących działalność w danym kraju.
KLUCZOWE INFORMACJE
- Ryzyko kraju odnosi się do niepewności związanej z inwestowaniem w danym kraju.
- Ryzyko kraju odnosi się najczęściej do możliwości niewykonania zobowiązań z tytułu obligacji wyemitowanych lokalnie.
- Stany Zjednoczone są uznawane za punkt odniesienia dla niskiego ryzyka kraju.
- Analitycy mogą odwoływać się do indeksów MSCI, raportów OCED lub raportów agencji ratingowych, aby pomóc w analizie ryzyka kraju.
Zrozumienie ryzyka kraju
Ryzyko związane z danym krajem ma zasadnicze znaczenie przy inwestowaniu w krajach słabiej rozwiniętych. W stopniu, w jakim czynniki takie jak niestabilność polityczna mogą wpływać na inwestycje w danym kraju, ryzyko to jest podwyższone ze względu na duże zawirowania, które mogą powstać na rynkach finansowych. Ryzyko takie może zmniejszyć oczekiwany zwrot z inwestycji (ROI) papierów wartościowych emitowanych w takich krajach lub przez firmy prowadzące działalność gospodarczą w takich krajach.
Inwestorzy mogą chronić się przed niektórymi rodzajami ryzyka, takimi jak ryzyko kursowe, poprzez zabezpieczanie, ale inne rodzaje ryzyka, takie jak niestabilność polityczna, nie zawsze stanowią skuteczne zabezpieczenie. Tak więc, kiedy analitycy przyjrzą się długowi państwowemu, zbadają podstawy biznesu – to, co dzieje się w polityce, ekonomii, ogólnym zdrowiu społeczeństwa i tak dalej od kraju, który emituje dług. Bezpośrednie inwestycje zagraniczne – te, które nie są dokonywane za pośrednictwem rynku regulowanego lub giełdy – oraz inwestycje długoterminowe stoją w obliczu największego potencjału ryzyka kraju.
Ocena ryzyka kraju
Większość inwestorów uważa Stany Zjednoczone za punkt odniesienia dla niskiego ryzyka kraju. Jeśli więc inwestor jest zainteresowany inwestycjami w krajach o wysokim poziomie konfliktów społecznych, takich jak na przykład Argentyna czy Wenezuela, mądrze byłoby porównać ryzyko kraju z tym, jakie ponoszą zawodowi analitycy amerykańscy, którzy muszą ocenić takie ryzyko, często korzystają z danych zawartych w indeksie MSCI, szukając współczynników korelacji, aby znaleźć sposoby pomiaru wpływu ryzyka kraju w danej lokalizacji.
Uzyskanie pomocy w ocenie ryzyka kraju
Niektóre organizacje międzynarodowe oceniają ryzyko kraju w imieniu swoich państw członkowskich. Na przykład, Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD), w ramach ustaleń dotyczących oficjalnie wspieranych kredytów eksportowych, publikuje uaktualnioną listę krajów i związanego z nimi ryzyka w celu ustalenia stóp procentowych i warunków płatności. Ponadto główne agencje ratingowe-Standard & Poor’s (S&P), Moody’s i Fitch-all posiadają własne listy ratingów państw, w których analizowane są również takie podstawy, jak efektywność instytucji i rządu, struktura gospodarcza, perspektywy wzrostu, finanse zewnętrzne oraz elastyczność fiskalna i monetarna. Duże firmy zarządzające inwestycjami oceniają również ryzyko kraju w swoich konkretnych liniach biznesowych. BlackRock Inc. publikuje na przykład BlackRock Sovereign Risk Index (BSRI), kwartalny indeks ryzyka dla państw, który śledzi bieżące poziomy i trendy ryzyka dla różnych krajów i regionów. Zobacz także: ryzyko definicja.
