Termin “Order Book” odnosi się do elektronicznego wykazu zleceń kupna i sprzedaży określonego papieru wartościowego lub instrumentu finansowego, zorganizowanych według poziomu cen. W order booku wymieniana jest liczba akcji oferowanych w każdym punkcie cenowym lub głębokości rynku. Określa on również uczestników rynku, którzy stoją za zleceniami kupna i sprzedaży, choć niektórzy decydują się pozostać anonimowi. Listy te pomagają inwestorom, a także poprawiają przejrzystość rynku, ponieważ dostarczają cennych informacji handlowych.
Order Book – podstawy
Order Book są wykorzystywane przez prawie każdą giełdę do notowania zleceń na różne aktywa, takie jak akcje (notowania akcji) , obligacje i waluty (kursy walut) – nawet kryptowaluty (kursy kryptowalut), takie jak Bitcoin. Zlecenia te mogą być zarówno ręczne jak i elektroniczne. Mimo, że zazwyczaj zawierają te same informacje, ich układ może być nieco inny w zależności od źródła. Informacje o kupnie i sprzedaży mogą pojawić się na górze i na dole, lub po lewej i prawej stronie ekranu.
Order Book jest dynamiczny, co oznacza, że jest stale aktualizowany w czasie rzeczywistym przez cały dzień. Zlecenia, które określają wykonanie tylko na rynku otwartym lub zamkniętym, są utrzymywane oddzielnie. Są one nazywane odpowiednio “kursem otwarcia (zleceń)” i “kursem zamknięcia (zleceń)”.
Na przykład, kurs na otwarcie i kurs ciągły są konsolidowane na otwartym rynku Nasdaqa w celu utworzenia jednego kursu otwarcia. To samo dzieje się, gdy rynek zostaje zamknięty, gdy kurs otwarcia i kkurs ciągły są konsolidowane w celu wygenerowania jednego kursu zamknięcia.
Order Book składa się zazwyczaj z trzech części: zleceń kupna, zleceń sprzedaży i historii zleceń.
- Zlecenia kupna zawierają informacje o kupującym, w tym wszystkie oferty, kwotę, jaką chcą kupić, oraz cenę wywoławczą.
- Zlecenia sprzedaży przypominają zlecenia kupna.
- Historie zleceń rynkowych pokazują wszystkie transakcje, które miały miejsce w przeszłości.
Na górze Order Booka znajduje się najwyższa oferta i najniższe ceny wywoławcze. Wskazują one na dominujący rynek i cenę, które muszą być spełnione, aby zamówienie zostało zrealizowane. Do Order Booka często dołączony jest wykres świecowy, który dostarcza przydatnych informacji na temat aktualnego i przeszłego stanu rynku.
Order Boook pomaga inwestorom podejmować bardziej świadome decyzje handlowe. Mogą oni zobaczyć, które domy maklerskie kupują lub sprzedają akcje i określić, czy działania rynkowe są napędzane przez inwestorów detalicznych, czy przez instytucje. Portfel zleceń pokazuje również zaburzenia równowagi zleceń, które mogą dostarczyć wskazówek co do kierunku rozwoju akcji w bardzo krótkiej perspektywie czasowej.
Na przykład ogromny brak równowagi między zleceniami kupna i sprzedaży może wskazywać na wyższy ruch akcji ze względu na presję nabywczą. Inwestorzy mogą również korzystać z arkusza zleceń, aby pomóc w określeniu potencjalnego poziomu wsparcia i oporu dla danej akcji. Klaster dużych zleceń kupna po określonej cenie może wskazywać na poziom wsparcia, podczas gdy obfitość zleceń sprzedaży po jednej cenie lub blisko niej może sugerować obszar oporu.
Uwagi specjalne
Chociaż portfel zamówień ma na celu zapewnienie uczestnikom rynku przejrzystości, istnieją pewne szczegóły, które nie zostały uwzględnione w wykazie. Wśród nich są “ciemne baseny”. Są to partie ukrytych zleceń utrzymywanych przez dużych graczy, którzy nie chcą, aby ich intencje handlowe były znane innym.
Bez ciemnych puli, na giełdach nastąpiłaby znaczna dewaluacja cen. Kiedy informacja o dużej transakcji przez dużą instytucję jest podawana do publicznej wiadomości przed realizacją transakcji, zwykle prowadzi to do spadku ceny papieru wartościowego. Jeśli jednak informacje o transakcji zostaną zgłoszone po jej dokonaniu, wpływ na rynek może być znacznie zmniejszony.
Obecność ciemnych puli zmniejsza do pewnego stopnia użyteczność portfela zamówień, ponieważ nie ma możliwości sprawdzenia, czy zamówienia przedstawione w portfelu są reprezentatywne dla rzeczywistej podaży i popytu na akcje.
Przykład Order Book
Order Book nadal gromadzą coraz więcej informacji dla handlowców za opłatą. Nasdaq twierdzi, że dostarcza więcej informacji rynkowych niż jakiekolwiek inne arkusze zleceń, które wyświetlają ponad 20-krotnie większą płynność niż dotychczasowy produkt o głębokości rynkowej na poziomie 2.
Chociaż te dodatkowe informacje mogą nie być zbyt znaczące dla przeciętnego inwestora, mogą być przydatne dla codziennych traderów i doświadczonych profesjonalistów, którzy opierają się na Order Booku przy podejmowaniu decyzji handlowych.
