Inwestowanie w Szwecji

193

“Kiedy wszyscy bawimy się bezpiecznie, tworzymy świat o najwyższym poziomie bezpieczeństwa.” – Dag Hammarskjold, szwedzki mąż stanu i urzędnik Organizacji Narodów Zjednoczonych.

Szwecja rozwinęła wysoce konkurencyjną gospodarkę kapitalistyczną z hojnym i uniwersalnym systemem opieki społecznej znanym jako model nordycki. Zróżnicowana i zaawansowana technologicznie gospodarka przyciąga międzynarodowych inwestorów do kraju, szczególnie podczas bańki technologicznej w 2001 r., globalnego kryzysu gospodarczego w 2008 r. i innych kryzysów.

Solidna i rosnąca gospodarka Szwecji

W XIX wieku gospodarka Szwecji ewoluowała od rolnictwa do przemysłu. W latach 30. ubiegłego wieku kraj ten miał jeden z najwyższych standardów życia na świecie. W czasie obu wojen światowych kraj zajmował neutralną pozycję i korzystał z kolejnych powojennych boomów, ale w latach 70. i 90. odnotował wolniejsze tempo wzrostu.

W latach 80. Szwecja zaczęła doświadczać bańki na rynku nieruchomości i aktywów finansowych, napędzanej przez szybki wzrost akcji kredytowej. Kulminacją tych problemów był kryzys gospodarczy w latach 90-tych, spowodowany restrukturyzacją systemu podatkowego. Po załamaniu, produkt krajowy brutto (PKB) kraju spadł o 5% w latach 1990-1993, podczas gdy bezrobocie wzrosło.

Rząd ostatecznie zakupił niespokojne aktywa i kryzys zakończył się pod koniec lat dziewięćdziesiątych. Od tego czasu gospodarka Szwecji stała się czwartą najbardziej konkurencyjną gospodarką na świecie z perspektywami silnego wzrostu PKB i niską inflacją, częściowo dzięki odmowie przystąpienia do Europejskiej Unii Walutowej, która od 2008 r. doświadcza spowolnienia.

Inwestowanie w Szwecji z ETF i ADR-ami

Najłatwiejszym sposobem inwestowania w Szwecji jest zakup giełdowego funduszu inwestycyjnego (ETF), który zapewnia natychmiastową dywersyfikację papierów wartościowych sprzedawanych w Stanach Zjednoczonych. Fundusz iShares MSCI Sweden Index ETF (NYSE: EWD), z ponad 350 mln USD aktywów netto i 33 różnymi udziałami, stanowi najbardziej popularną opcję dla inwestorów poszukujących ekspozycji na rynku krajowym.

Niektóre inne fundusze ETF o szwedzkim zaangażowaniu obejmują:

  • FTSE Nordic 30 ETF (NYSE: GFX)
  • S&P International Developed High Beta Portfolio (NYSE: IDHB)
  • Fundusz dywidendowy Europe SmallCap (NYSE: DFE)

Inwestorzy poszukujący bardziej bezpośredniego kontaktu z akcjami szwedzkimi mogą rozważyć amerykańskie kwity depozytowe (ADR), które są papierami wartościowymi sprzedawanymi w Stanach Zjednoczonych i naśladują ruchy akcji zagranicznych. Wiele z tych ADR-ów jest sprzedawanych na głównych giełdach amerykańskich, takich jak NYSE, podczas gdy inne są sprzedawane na rynkach pozagiełdowych, takich jak Pink Sheets.

Niektóre popularne szwedzkie ADR-y obejmują:

Ericsson (NASDAQ: ERIC)
AB Volvo (arkusze różowe: VOLVY)
Atlas Copco AB (arkusze różowe: ATLKY)

Korzyści i ryzyko związane z inwestowaniem w Szwecji

Szwecja oferuje inwestorom solidną, nowoczesną gospodarkę kapitalistyczną, która przetrwała wiele kryzysów gospodarczych od lat dziewięćdziesiątych. Jednak pomimo tak dobrych wyników, istnieje wiele zagrożeń, o których międzynarodowi inwestorzy powinni być świadomi przed zaangażowaniem kapitału.

Korzyści płynące z inwestowania w Szwecji obejmują m.in:

  • Silna gospodarka kapitalistyczna. Szwecja posiada wysoce konkurencyjną gospodarkę kapitalistyczną, w której działa wiele międzynarodowych korporacji z różnych branż.
  • Niskie ryzyko kryzysu zadłużeniowego. Stosunek zadłużenia Szwecji do PKB pozostaje bardzo niski, a od 1998 r. rząd osiąga nadwyżki niemal co roku.

Ryzyko związane z inwestowaniem w Szwecji obejmuje:

  • Zunifikowana siła robocza. Około 70% pracowników w Szwecji jest zrzeszonych w związkach zawodowych, co może stanowić problem dla niektórych popularnych ADR-ów.
  • Szeroko zakrojone świadczenia socjalne. Szwecja jest dobrze znana z tego, że utrzymuje rozległe świadczenia socjalne, które do tej pory funkcjonowały, ale mogą stanowić problem przy wolniejszym wzroście PKB.

Kluczowe punkty do zapamiętania

  • Szwecja rozwinęła wysoce konkurencyjną gospodarkę kapitalistyczną z hojnym i uniwersalnym systemem opieki społecznej znanym jako model skandynawski, co czyni ją wyjątkową szansą dla międzynarodowych inwestorów.
  • Najłatwiejszym sposobem inwestowania w Szwecji jest zakup iShares MSCI Sweden Index ETF (NYSE: EWD), podczas gdy bardziej zaawansowani inwestorzy mogą rozważyć jeden z wielu ADR-ów.
  • Istnieje wiele korzyści i zagrożeń, które międzynarodowi inwestorzy powinni rozważyć przed dokonaniem inwestycji w Szwecji.