Indeks FTSE China A50 jest najważniejszym produktem finansowym reprezentującym rynki akcji Chin kontynentalnych. Składający się z 50 największych spółek akcyjnych typu A notowanych na Giełdach Papierów Wartościowych w Szanghaju i Shenzhen, FTSE China A50 Index jest przekrojowym indeksem największych chińskich korporacji pod względem kapitalizacji rynkowej. Reprezentowane jest szerokie spektrum branż, w tym sektor bankowy, ubezpieczeniowy, użyteczności publicznej, produkcyjny i inwestycyjny.
Rozwój Chin od rynku wschodzącego do światowego supermocarstwa gospodarczego spowodował ogromny popyt na chińskie akcje. Jednak ścisłe otoczenie regulacyjne dotyczące inwestycji zagranicznych ma ograniczoną dostępność dla inwestorów międzynarodowych.
FTSE China A50 służy jako podstawa dla wielu produktów, które ułatwiają dostęp do chińskich rynków akcji typu A handlowcom i inwestorom na całym świecie.
FTSE Russell
W celu zaspokojenia popytu na międzynarodowe produkty akcji, Financial Times Stock Exchange (FTSE) i Frank Russell Company utworzyły FTSE Russell. Wykorzystując ekskluzywną metodologię popularnych indeksów akcji FTSE 100 i Russell 2000, FTSE Russell jest pionierem kilku produktów indeksowych stojących przed chińskimi rynkami akcji:
- FTSE China All Means
- FTSE China A50 Index
- Indeks FTSE Chiny A200
- FTSE Chiny A400 Indeks
- FTSE China A600 Index
- FTSE China A Small Cap Index
- FTSE China A Dividend 150 Index
Na produkty indeksowe FTSE Russell dla Chin powołuje się szerokie grono profesjonalistów branży finansowej na całym świecie. Inwestorzy instytucjonalni, zarządzający aktywami, doradcy i pracownicy naukowi wdrażają te wskaźniki w wielu unikalnych przedsięwzięciach biznesowych. Produkty te stanowią podstawę dla jednych z najpopularniejszych elektronicznych funduszy inwestycyjnych (ETF) na świecie, a także są preferowanym indeksem dla ponad 50 dostawców ETF na całym świecie
A-Shares: Dynamika rynku i dostępność
Termin “A-shares” odnosi się do akcji korporacyjnych, które są notowane na dwóch kontynentalnych giełdach chińskich: Szanghajskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (SSE) i Shenzhen Stock Exchange (SZSE). W Chinach kontynentalnych notowanych jest ponad 2100 akcji serii A (stan na styczeń 2018 r.), które są przedmiotem obrotu o wysokim stopniu regulacji. A-hares są denominowane w krajowej walucie renminbi (RMB). Natomiast “B-hares” są otwarte zarówno dla zagranicznych jak i krajowych inwestycji, a jednocześnie są denominowane w różnych walutach obcych.
Oferty akcji typu A dają inwestorom szereg korzyści w stosunku do rynków akcji typu B:
- Duża liczba notowań korporacyjnych
- Różnorodność reprezentacji sektora
- Zagraniczny dostęp do udziałów A jest ściśle regulowany i ograniczony do konkretnych uczestników instytucjonalnych.
Zgodnie z programem Qualified Foreign Institutional Investor (QFII) tylko wybrane podmioty międzynarodowe mogą inwestować w A-hares. Aby zakwalifikować się do programu, firmy muszą spełniać kryteria Chińskiej Komisji Papierów Wartościowych (CSRC):
- Co najmniej dwa lata doświadczenia inwestycyjnego
- 370 milionów funtów w rocznych zarządzanych papierach wartościowych
- Czysta kartoteka za poprzednie trzy lata
- Odpowiednia kapitalizacja i status kredytowy
Po spełnieniu tych wymogów i zatwierdzeniu instytucji przez KZRiO, Państwowa Administracja Walutowa (SAFE) przydziela przedsiębiorstwu określony kontyngent dolara inwestycyjnego. Wielkości przydziałów różnią się w zależności od różnych czynników. Ponadto istnieją szczególne ograniczenia dotyczące sposobu, w jaki instytucja zagraniczna może przydzielać te środki.
Handel Indeksem FTSE Chiny A50
Poza tym, że jest to instytucja finansowa z oznaczeniem QFII, zainteresowane strony mają ograniczone możliwości bezpośredniego zaangażowania się w chińskie rynki udziałów typu A. Istnieje jednak kilka sposobów na pośredni handel FTSE China A50. Indeks działa jako aktywo bazowe dla wielu ETF, kontraktów różnic kursowych (CFD) i giełdowych instrumentów terminowych.
Wyceny następujących produktów śledzą bezpośrednio wycenę FTSE China A50:
- ETF: FTSE China A50 ETF dają osobom fizycznym możliwość osiągnięcia długo- i krótkoterminowych celów inwestycyjnych minus wady tradycyjnych funduszy inwestycyjnych. Wymagane wielkości pozycji są mniejsze i dostępne są opcje dźwigni finansowej. Do najpopularniejszych funduszy FTSE China A50 ETF należą iShares FTSE A50 China Index HKD[5] oraz CSOP FTSE China A50.
- CFD: Technicznie sklasyfikowany jako “index CFD”, produkty FTSE China A50 CFD wyposażają inwestorów w możliwość zajmowania długich lub krótkich pozycji na rynku lub na jego niekorzyść. Dostępność tych instrumentów jest zależna od regionu geograficznego i firmy brokerskiej.
- Kontrakty futures: FTSE China A50 działa jako instrument bazowy dla różnych kontraktów futures notowanych na kilku ważnych giełdach światowych. Powiązane produkty futures są wyceniane zgodnie z wahaniami cen samego indeksu. W podobny sposób, jak w przypadku kontraktów CFD, dozwolone jest skracanie (shorting), a dźwignia finansowa jest łatwo dostępna. Popularnymi kontraktami są E-mini FTSE China 50 notowane na Chicago Mercantile Exchange (CME) oraz SGX FTSE China A50 z Singapore Exchange (SGX).
Produkty pochodne stojące przed FTSE China A50 dostarczają inwestorom i handlowcom licznych korzyści w porównaniu do zwykłego zakupu indywidualnych akcji. Opcje wdrożenia dźwigni finansowej, zajmowanie długich lub krótkich pozycji oraz płynność inwestycyjna to kilka z głównych powodów, dla których uczestnicy rynku preferują te sposoby w porównaniu z bezpośrednimi inwestycjami w sam indeks.
Podsumowanie
W ciągu ostatnich 20 lat wyniki chińskiej gospodarki były stale solidne. Roczny wzrost PKB wahał się od wysokiego poziomu 14,2% do niskiego 6,68%, przyćmiewając znacznie wzrosty w Wielkiej Brytanii i UE Popularność gospodarcza Chin wzbudziła zainteresowanie inwestorów na całym świecie i zwiększyła popularność FTSE China A50 Index.
Indeks FTSE China A50 jest produktem wszechstronnym. Jest on używany przez profesjonalistów finansowych na całym świecie do oceny względnej siły chińskich rynków akcji. Ze względu na swoją zróżnicowaną reprezentację sektorową, jest on ważnym barometrem zagregowanych wyników gospodarczych Chin. Inwestorzy instytucjonalni, jak również handlowcy detaliczni, regularnie wykorzystują FTSE China A50 do celów spekulacyjnych i zabezpieczających.
