Exchange-traded product (ETP)

147

Exchange Traded Product (ETP) to systematycznie wyceniany papier wartościowy, który jest sprzedawany w ciągu dnia na krajowej giełdzie papierów wartościowych. ETP może zawierać instrumenty pochodne, ale nie jest to wymagane, a memorandum inwestycyjne (lub dokumenty ofertowe) należy czytać z uwagą, aby zapewnić wyraźne określenie metodyki ustalania cen oraz wykorzystania (lub nie) instrumentów pochodnych. Zazwyczaj poszczególne bazowe papiery wartościowe, takie jak akcje i obligacje, nie są uznawane za ETP.

EPT są często porównywane z indeksami, surowcami, towarami lub mogą być aktywnie zarządzane.

Istnieją trzy główne rodzaje Exchange-traded product (ETP):

  • Fundusze giełdowe (ETF)ETF są funduszami inwestycyjnymi prowadzącymi obrót giełdowy, które zawarły umowy zapewniające, że kurs giełdowy jest zawsze zbliżony do wartości netto aktywów netto;
  • Obligacje giełdowe – to niezabezpieczone pochodne zobowiązania dłużne emitowane przez banki lub przedsiębiorstwa inwestycyjne o wartości spłaty powiązanej z indeksem lub koszykiem aktywów;
  • Towary giełdowe – to papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, przepakowujące wartość towarów lub walut i notowane na giełdzie; Exchange-traded commodities (ETCs) – są znane na rynku europejskim, gdzie – poza USA – fundusze inwestycyjne nie mogą inwestować w pojedyncze towary lub niezróżnicowane koszyki towarów. Dystrybucja i wprowadzanie do obrotu ETC nie jest zatem regulowane przez prawo o funduszach inwestycyjnych, lecz przez Dyrektywę o Prospekcie Emisyjnym.
  • Exchange-traded instruments (ETI) – ETI są pochodnymi papierami wartościowymi przetwarzającymi wartość indeksu lub nawet aktywnie zarządzanego portfela, wyemitowanymi przez instytucje finansowe i notowanymi na giełdzie. ETI są znane na rynku europejskim, gdzie kilka strategii inwestycyjnych nie może być powielanych w ramach funduszu wspólnego inwestowania, a ETI są tworzone jako alternatywne narzędzie inwestycyjne w celu przezwyciężenia tych ograniczeń. Dystrybucja i wprowadzanie do obrotu ETC nie jest zatem regulowane przez przepisy dotyczące funduszy wspólnego inwestowania, lecz przez dyrektywę w sprawie prospektu emisyjnego. Te narzędzia inwestycyjne są niekiedy wprowadzane do obrotu również jako certyfikaty będące przedmiotem obrotu giełdowego.

Exchange Traded Product (ETP) kwalifikują się również do zaawansowanych typów zleceń, takich jak zlecenia z limitem i zlecenia stop. Jest to przeciwieństwem tradycyjnych funduszy inwestycyjnych, które są dostępne dla kupna i sprzedaży tylko w określonych momentach dnia.