Masowe zamykanie pozycji krótkich

1763

Masowe zamykanie pozycji krótkich (żargon)

Sytuacja, w której rywale rynkowi spiskują przeciwko spekulantom stosującym krótką sprzedaż papierów wartościowych. Podatni są zwłaszcza ci spekulanci, którzy są niedoinwestowani (a zatem mało odporni na większą zmienność) lub zestresowani, ponieważ już się sparzyli i ponieśli straty. Uczestnicy „spisku” umawiają się i jednocześnie wykupują akcje z krótkiej sprzedaży papierów wartościowych. Wynikająca z tego presja popytu podnosi ceny. W następstwie ma to negatywny wpływ na pozycje krótkie i poddaje próbie ich odporność. Jeśli mało odporni lub nerwowi spekulanci wpadną w panikę („Źle obstawiliśmy!”), będą próbowali jak najszybciej zamknąć swoje pozycje, ograniczając straty. Oprócz tego, że grają przeciwko rynkowi, ich strach wywodzi się również z ryzyka nieograniczonych strat. W przeciwieństwie do pozycji długich tutaj nie ma górnego pułapu potencjalnych strat. Pośpiech, aby ograniczyć swoje straty, zmusi posiadaczy krótkich pozycji do agresywnego kupowania na rynku. To z kolei zazwyczaj jeszcze bardziej podnosi ceny akcji na krótkiej sprzedaży. Wtedy może się rozpocząć błędne koło: coraz większe straty posiadaczy krótkich pozycji zmuszają ich do coraz większej determinacji w zamykaniu swoich pozycji. Będą jeszcze bardziej agresywnie kupować, powodując jeszcze większy wzrost cen. W ten sposób pozycje krótkie staną się ich największymi wrogami. Masowe zamykanie pozycji krótkich może spowodować wzrost cen słabych akcji, chociaż założenia długoterminowe sugerują spadek ceny.