Obligacje Zerokuponowe a Kuponowe: Wzór, Odsetki, Wycena, Emisja

Rynek papierów wartościowych oferuje wiele możliwości inwestowania. Jedną z najchętniej wybieranych opcji są obligacje, czyli dłużne instrumenty finansowe.

Co to oznacza? Emitent, po wypuszczeniu obligacji na rynek, staje się dłużnikiem nabywcy. Po upływie określonego czasu, oddaje obligatariuszowi zainwestowaną sumę wraz z należnymi odsetkami.

Gdzie kupić obligacje zerokuponowe? Najpopularniejsze oferty

  1. eToro inwestuj w akcje i fundusze ETF bez prowizji!
  2. Libertex – kupuj instrumenty finansowe oraz kontrakty CFD.
  3. Capital.com – skorzystaj z błyskawicznej realizacji zleceń.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
67% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Obligacje zerokuponowe: Najlepsze Giełdy 2021

Polecany Broker
Etoro
Załóż Konto

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.

Polecany Broker
Libertex
Załóż Konto

Kontrakty CFD zaliczają się do grupy instrumentów finansowych wysokiego ryzyka. 75% inwestorów traci na nich pieniądze.

Polecany Broker
Plus500
Załóż Konto

Pamiętaj o ryzyku! 76,4% rachunków CFD inwestorów detalicznych traci pieniądze.

Polecany Broker
Capital.com
Załóż Konto

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzyz powodu dostępu do dźwigni finansowej. 72,6% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.

Ocena
5.0
4.9
4.8
4.7
Ocena w Aplikacji Mobilnej
9/10
8/10
9/10
9/10
Min. Transakcja
25€1€0.01 lots1€
Lewar
1:301:301:301:200
Handel z Dźwignią
Ilość Akcji
2.000+200+500+2425
Ilość ETFów
250+10+100+250+
Koszt Transakcji
€0€0€0€0
Miesięczny Koszt
€0€0€0€0
Fundusze ETF
0%0,01% - 0,5%0.0013 - 0.0022 pips0,01-2%
Fundusze
z 0,09%0,1% - 0,5%0,01% - 2%0,01-2%
CFD
z 0,09%0,01% - 8%0,01% - 2%0,01-2%
Plan Oszczędności
Copytrader, Stop-lossStop-lossN/AN/A
Krypto
z 0,45%0,4% - 8%0,01% - 2%0,01-2%
Obligacje
z 0,09%0,1% - 0,5%0,01% - 2%0,01-2%
Opłaty za Handel
Spread0€SpreadSpread
Koszt wypłaty środków
5 USD0€0€0€
Opłaty za Brak Aktywności
10€ miesięcznie po 3 miesiącach10€10€ miesięcznie po 3 miesiącach0€
Depozyt
Opłaty za przewalutowanie0€0€0€
Nocna Pozycja CFD
Zmienne opłaty0€0,5%0€
Credit Card
Giropay
Neteller
Paypal
Sepa Transfer
Skrill
Sofort

Obligacje dzielimy na kilka rodzajów. Ze względu na sposób oprocentowania wyróżniamy obligacje kuponowe oraz zerokuponowe.

W tym artykule wytłumaczymy, czym są obligacje zerokuponowe. Wytłumaczymy zasady ich działania oraz zastanowimy się, czy warto w nie inwestować. Na końcu znajdziesz listę rekomendowanych brokerów internetowych, u których kupisz papiery wartościowe.

Czym są obligacje kuponowe i zerokuponowe?

obligacje zerokuponoweZobowiązanie emitenta w przypadku obligacji jest regulowane na różne sposoby. Najczęściej wiąże się z oprocentowaniem i regularną wypłatą odsetek (kuponów) dla nabywcy.

Dłużne papiery wartościowe, które są oprocentowane, nazywamy obligacjami kuponowymi. Ich oprocentowanie może być stałe lub zmienne.

Zasady wypłacania odsetek są różne. W zależności od rodzaju papieru wartościowego, otrzymasz odsetki w regularnych odstępach czasu (np. co miesiąc) lub dopiero w momencie wykupu obligacji.

Obligacje zerokuponowe, jak sama nazwa wskazuje, nie są oprocentowane. Są emitowane z dyskontem. Oznacza to, że kupisz je po cenie niższej niż wartość nominalna. Po upływie określonego terminu, emitent odkupi je od ciebie po cenie nominalnej, bez odsetek.

Zarobisz na różnicy pomiędzy ceną zakupu a wartością nominalną. Ten rodzaj dłużnych papierów wartościowych jest rzadko spotykany na polskim rynku. Emituje je głównie Skarb Państwa. Okres wykupu wynosi 2 lata.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
67% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Obligacje zerokuponowe rolowane

Inwestowanie w Obligacje – Jak Inwestować w ObligacjeW dziedzinie finansów i inwestycji możemy spotkać się z pojęciem rolowania (ang. rollover).

Celem procesu jest przedłużenie terminu ważności poszczególnych instrumentów finansowych. Na czym polega rolowanie obligacji?

Emitent, zamiast wykupić papiery dłużne, po terminie zapadalności zmienia je w obligacje nowej emisji.

W ten sposób spłata zobowiązania wobec obligatariusza zostaje odroczona w czasie. Nabywca otrzymuje nowe obligacje i nadal udziela pożyczki emitentowi, ale na zmienionych warunkach.

Rozwiązanie jest szczególnie korzystne dla emitenta. Dzięki rolowaniu odkłada w czasie spłatę długu i dalej inwestuje pożyczone środki. Obligatariusze natomiast niechętnie godzą się na rollover. Dla nich oznacza późniejszy termin wypłaty zarobionych pieniędzy.

Aby zachęcić posiadaczy papierów dłużnych do rolowania, emitenci oferują m.in. podwyższenie oprocentowania czy zmianę sposobu wypłaty odsetek. W przypadku obligacji zerokuponowych, proponują podwyższenie ceny wykupu.

W tej sytuacji nabywca ma szansę na większy zarobek. Z drugiej strony, odroczony termin wykupu obligacji oznacza również wyższe ryzyko inwestycyjne. Nie mamy pewności, czy sytuacja finansowa emitenta nie pogorszy się w ciągu kilku lat.

Chciałbyś zarobić jeszcze więcej? Przeczytaj, jak kupić akcje.

Wady i zalety obligacji zerokuponowych

dwa kciuki w górę i w dółNajważniejszą zaletą obligacji zerokuponowych jest ich transparentność. W momencie zakupu znamy wartość nominalną i cenę wykupu. Dzięki temu od razu wiemy, ile zarobimy.

W przypadku obligacji kuponowych nie mamy takiej pewności. Na zarobek wpływa zmienne oprocentowanie papierów dłużnych, inflacja oraz wysokość stóp procentowych.

Do zalet papierów dłużnych z dyskontem zaliczymy też korzyści podatkowe. Ze względu na brak oprocentowania, płacimy podatek jednorazowo w chwili sprzedaży obligacji. Podstawą naliczania podatku jest różnica pomiędzy ceną wykupu a emisji.

Obligacja zerokuponowa nie jest instrumentem pozbawionym wad.

Jej największym minusem jest długi czas oczekiwania na zysk z inwestycji. Nie możemy liczyć na regularną wypłatę odsetek. Nasze środki zostają zamrożone na kilka lat. W tym czasie wiele może się zmienić. Na przykład, obecnie obserwujemy niekorzystny dla inwestorów giełdowych wzrost inflacji.

Dodatkowo, istnieje ryzyko związane z utratą płynności finansowej podmiotu wypuszczającego obligacje. Stwierdzenie niewypłacalności emitenta grozi utratą zainwestowanego kapitału.

Obligacje zerokuponowe nie są dla ciebie? Przeczytaj więcej o akcjach.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
67% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Wycena obligacji zerokuponowej

Kalkulator i pieniądzeW celu wyceny obligacji zerokuponowej należy zdyskontować jej wartość nominalną, przy uwzględnieniu terminu wykupu.

Cena obligacji jest ilorazem jej wartości nominalnej, sumy „1” oraz wymaganej rocznej stopy dochodu. Ostatni element podnosimy do potęgi, która odpowiada liczbie lat pozostałych do wykupu obligacji.

W ten sposób obliczysz także wysokość stopy zwrotu.

Inne rodzaje obligacji

Istnieje wiele rodzajów dłużnych papierów wartościowych.

Dzielimy je nie tylko ze względu na oprocentowanie, ale także na typ emitenta. W tym przypadku wyróżniamy:

  • Obligacje skarbowe – emitowane przez Skarb Państwa. Ich zaletą jest stosunkowo niskie ryzyko inwestycyjne. Kupisz je w banku PKO BP. Znajdziesz tam zarówno obligacje krótkoterminowe (trzymiesięczne), średnioterminowe, jak i długoterminowe (do 12 lat).
  • Obligacje korporacyjne – emitentami są prywatne przedsiębiorstwa. Inwestor ma szansę na duży zysk. Musi się jednak liczyć z wyższym poziomem ryzyka niż w przypadku rządowych papierów dłużnych.  Zakupu obligacji korporacyjnych dokonasz bezpośrednio na giełdzie lub na rynku wtórnym Catalyst, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych.
  • Obligacje komunalne – emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego.
  • Obligacje spółdzielcze – emitowane przez banki.

Ze względu na termin wykupu przez emitenta wyróżniamy:

  • Obligacje krótkoterminowe – do 1 roku,
  • Obligacje średnioterminowe – od 1 roku do 5 lat,
  • Obligacje długoterminowe – powyżej 5 lat,
  • Obligacje wieczyste – nie podlegają wykupowi, inwestor otrzymuje rentę wieczystą.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
67% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Lista rekomendowanych brokerów online

Chcesz zacząć inwestować w papiery wartościowe? Sprawdź naszą listę popularnych brokerów online!

eToroLogotyp eToro (zielony)

Jest jednym z najbardziej rozpoznawalnych brokerów inwestycyjnych w Europie. Umożliwia użytkownikom zakup papierów wartościowych (poznaj ich rodzaje), kryptowalut i kontraktów CFD.

Poznaj opinie o eToro!

Zalety:

  • Szeroki wybór instrumentów finansowych;
  • Nowoczesna i łatwa w obsłudze platforma transakcyjna;
  • Najlepszy w branży social i copy trading;
  • Brak prowizji za wpłaty i wypłaty.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
67% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

LibertexLibertex logotyp

Libertex jest brokerem internetowym z ponad 20-letnim doświadczeniem. Dzięki wysokiej jakości świadczonych usług jest jednym najbardziej cenionych pośredników w Europie.

Dowiedz się więcej o Libertex!

Zalety:

  • Ponad 200 aktywów w ofercie;
  • Niskie spready i prowizje;
  • Dwie platformy transakcyjne do wyboru: autorska oraz MetaTrader4;
  • Możliwość zautomatyzowania handlu.

Capital.comCapital.com logotyp

Broker Capital.com świadczy usługi inwestycyjne na terenie całej Unii Europejskiej. Oferuje darmowy dostęp do danych ze światowych rynków oraz szeroki wybór instrumentów finansowych.

Zalety:

  • Łatwa obsługa platformy transakcyjnej;
  • Szeroki wybór metod płatności;
  • Ochrona przed ujemnym bilansem;
  • Jedne z najniższych spreadów na rynku.

Obligacje zerokuponowe: Najpopularniejsze giełdy

5za rok
5za rok
Uporządkuj wg

5 Brokerzy spełniający twoje kryteria

Metody Płatności

Parametry

Support

Ocena

1 lub lepiej

Aplikacja Mobilna

1 lub lepiej

Koszt Transakcji

20 €

Opłaty Roczne

20 € za Miesiąc
Polecany Broker
213 Nowi użytkownicy dzisiaj

Ocena

Opłaty (za 12 miesięcy)
0.90 €
Zalety
  • Brak prowizji od handlu funduszami ETF i akcjami
  • Nieograniczony wolumen obrotu
  • Darmowy dostęp do analiz eksperckich
Koszt Transakcji
Opłaty Roczne
Aplikacja Mobilna
9/10
Parametry
ObligacjeCFDKopiuj PortfolioFundusze ETFFunduszeKryptoAkcje
Metody Płatności
Karta KredytowagiropayNetellerPayPalPrzelew SEPASkrillNatychmiast

Informacje o Koncie

Konto z
200€
Depozyt
Opłaty za przewalutowanie
Fundusze ETF
250+
Opłaty za Brak Aktywności
10€ miesięcznie po 3 miesiącach
Lewar
1:30
Handel z Dźwignią
Min. Transakcja
25€
Akcje
2.000+
Opłaty za handel
Spread
Koszt wypłaty środków
5 USD

Opłaty za Transakcję

Obligacje
z 0,09%
CFD
z 0,09%
Kopiuj Portfolio
0€
Krypto
z 0,45%
DAX
0%
Fundusze ETF
0%
Fundusze
z 0,09%
Zmienne opłaty
Plany Oszczędzania
Copytrader, Stop-loss
Akcje
0€
213 Nowi użytkownicy dzisiaj
Opłaty (za 12 miesięcy)
0.90 €

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.

Informacje o Koncie

Konto z
200€
Depozyt
Opłaty za przewalutowanie
Fundusze ETF
250+
Opłaty za Brak Aktywności
10€ miesięcznie po 3 miesiącach
Lewar
1:30
Handel z Dźwignią
Min. Transakcja
25€
Akcje
2.000+
Opłaty za handel
Spread
Koszt wypłaty środków
5 USD

Opłaty za Transakcję

Obligacje
z 0,09%
CFD
z 0,09%
Kopiuj Portfolio
0€
Krypto
z 0,45%
DAX
0%
Fundusze ETF
0%
Fundusze
z 0,09%
Zmienne opłaty
Plany Oszczędzania
Copytrader, Stop-loss
Akcje
0€
Polecany Broker
185 Nowi użytkownicy dzisiaj

Ocena

Opłaty (za 12 miesięcy)
6.00 €
Zalety
  • Zerowe spready
  • Intuicyjna platforma handlowa
  • Autoryzowany i regulowany broker
Koszt Transakcji
Opłaty Roczne
Aplikacja Mobilna
8/10
Parametry
ObligacjeCFDFundusze ETFFunduszeKryptoAkcje
Metody Płatności
Karta KredytowagiropayNetellerPayPalPrzelew SEPASkrillNatychmiast

Informacje o Koncie

Konto z
100€
Depozyt
0€
Fundusze ETF
10+
Opłaty za Brak Aktywności
10€
Lewar
1:30
Handel z Dźwignią
Min. Transakcja
1€
Akcje
200+
Opłaty za handel
0€
Koszt wypłaty środków
0€

Opłaty za Transakcję

Obligacje
0,1% - 0,5%
CFD
0,01% - 8%
Kopiuj Portfolio
Brak
Krypto
0,4% - 8%
DAX
0,1% - 0,5%
Fundusze ETF
0,01% - 0,5%
Fundusze
0,1% - 0,5%
0€
Plany Oszczędzania
Stop-loss
Akcje
0€
185 Nowi użytkownicy dzisiaj
Opłaty (za 12 miesięcy)
6.00 €

Kontrakty CFD zaliczają się do grupy instrumentów finansowych wysokiego ryzyka. 75% inwestorów traci na nich pieniądze.

Informacje o Koncie

Konto z
100€
Depozyt
0€
Fundusze ETF
10+
Opłaty za Brak Aktywności
10€
Lewar
1:30
Handel z Dźwignią
Min. Transakcja
1€
Akcje
200+
Opłaty za handel
0€
Koszt wypłaty środków
0€

Opłaty za Transakcję

Obligacje
0,1% - 0,5%
CFD
0,01% - 8%
Kopiuj Portfolio
Brak
Krypto
0,4% - 8%
DAX
0,1% - 0,5%
Fundusze ETF
0,01% - 0,5%
Fundusze
0,1% - 0,5%
0€
Plany Oszczędzania
Stop-loss
Akcje
0€
Polecany Broker
73 Nowi użytkownicy dzisiaj

Ocena

Opłaty (za 12 miesięcy)
10.00 €
Zalety
  • Dostępne 142 pary walutowe
  • Dwie platformy handlowe do wyboru
  • Dostęp do funkcji stop loss
Koszt Transakcji
Opłaty Roczne
Aplikacja Mobilna
9/10
Parametry
CFDFundusze ETFFunduszeKryptoAkcje
Metody Płatności
Karta KredytowagiropayNetellerPrzelew SEPASkrillNatychmiast

Informacje o Koncie

Konto z
20€
Depozyt
0€
Fundusze ETF
250+
Opłaty za Brak Aktywności
0€
Lewar
1:200
Handel z Dźwignią
Min. Transakcja
1€
Akcje
2425
Opłaty za handel
Spread
Koszt wypłaty środków
0€

Opłaty za Transakcję

Obligacje
0,01-2%
CFD
0,01-2%
Krypto
0,01-2%
Fundusze ETF
0,01-2%
Fundusze
0,01-2%
0€
Akcje
0,01-2%
73 Nowi użytkownicy dzisiaj
Opłaty (za 12 miesięcy)
10.00 €

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzyz powodu dostępu do dźwigni finansowej. 72,6% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.

Informacje o Koncie

Konto z
20€
Depozyt
0€
Fundusze ETF
250+
Opłaty za Brak Aktywności
0€
Lewar
1:200
Handel z Dźwignią
Min. Transakcja
1€
Akcje
2425
Opłaty za handel
Spread
Koszt wypłaty środków
0€

Opłaty za Transakcję

Obligacje
0,01-2%
CFD
0,01-2%
Krypto
0,01-2%
Fundusze ETF
0,01-2%
Fundusze
0,01-2%
0€
Akcje
0,01-2%

Podsumowanie

Obligacje zerokuponowe nie podlegają oprocentowaniu. Kupisz je po cenie niższej niż cena nominalna.

Zarobisz na różnicy pomiędzy ceną wykupu a wartością nominalną. Ten rodzaj obligacji jest rzadkością na rynku finansowym. Emituje je właściwie wyłącznie Skarb Państwa.

Ze względu na długi czas oczekiwania na zysk, obligacje zerokuponowe nie są zbyt popularne wśród inwestorów. Większość z nich preferuje regularny zarobek z naliczonych odsetek.

Jeśli jednak cenisz transparentność i chcesz od razu wiedzieć, ile zarobisz, obligacje zerokuponowe mogą być dobrym wyborem. Załóż konto na eToro i zacznij inwestycje.

Tutaj przeczytasz, gdzie inwestować.

Zanim zdecydujesz się na zakup wybranego rodzaju obligacji, weź pod uwagę inflację. W dłuższej perspektywie może negatywnie wpłynąć na zysk. Pamiętaj też o 19% podatku od zysków kapitałowych.

Artykuły

Krzysztof swoją wiedzę i umiejętności zdobywał i rozwijał latami. Handel na giełdzie pochłonął go w młodym wieku i szybko stał się jego sposobem na życie. Do jego głównych zainteresowań należy rynek kryptowalut. Jako jeden z pierwszych posiadaczy bitcoin w Polsce zna temat na wylot i chętnie dzieli się swoją wiedzą z naszymi czytelnikami.