Obligacje Zerokuponowe a Kuponowe: Wzór, Odsetki, Wycena, Emisja

Rynek papierów wartościowych oferuje wiele możliwości inwestowania. Jedną z najchętniej wybieranych opcji są obligacje, czyli dłużne instrumenty finansowe.

Co to oznacza? Emitent, po wypuszczeniu obligacji na rynek, staje się dłużnikiem nabywcy. Po upływie określonego czasu, oddaje obligatariuszowi zainwestowaną sumę wraz z należnymi odsetkami.

Gdzie kupić obligacje zerokuponowe? Najpopularniejsze oferty

  1. eToro inwestuj w akcje i fundusze ETF bez prowizji!
  2. XTB – polski broker z szeroką ofertą.
  3. Pepperstone – zapewnia inwestorom niskie spready i przydatne narzędzia handlowe.
  4. Libertex – kupuj instrumenty finansowe oraz kontrakty CFD.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Uporządkuj wg

5 Brokerzy spełniający twoje kryteria

Metody Płatności

Parametry

Obsługa klienta

Ocena

1lub lepiej

Aplikacja Mobilna

1lub lepiej

Stałe Prowizje Za Operację

1lub lepiej

Opłata za prowadzenie konta

1lub lepiej
POLECANY BROKER

Ocena

Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0
Co lubimy
  • Platforma przyjazna dla początkujących inwestorów
  • Darmowe sygnały handlowe
  • Aplikacja na iOS i Android
Stałe Prowizje Za Operację
Opłata za prowadzenie konta
Aplikacja Mobilna
9/10
Parametry
Obligacje Cfds Etfs Fundusze Krypto Akcje
Metody Płatności
Karta Kredytowa Neteller Paypal Transfer Sepa Skrill
Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0

70,48% inwestorów prywatnych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy

Informacje o koncie

Konto Od
500
Depozyt
-
ETFS
-
Opłaty za brak aktywności
-
Lewar
1:30
Marża Operacyjna
Yes
Minimalne działanie
-
Akcje
-
Pozycje CFD
-
CFDS
-
Opłaty za Handel
0.02
Koszt wypłaty środków
-

Opłaty za operację

Obligacje
0.02
Kryptowaluty
0.02
CFDS
0.02
DAX
0.02
Kopiuj Portfolio
0.02
ETFS
0.02
Pozycje CFD
0.02
Akcje
0.02
Plan Oszczędnościowy
-
Robo Advisor
-
Fundusze
0.02
POLECANY BROKER

Ocena

Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0
Co lubimy
  • Brak prowizji od handlu funduszami ETF i akcjami
  • Nieograniczony wolumen obrotu
  • Darmowy dostęp do analiz eksperckich
Stałe Prowizje Za Operację
Opłata za prowadzenie konta
Aplikacja Mobilna
9/10
Parametry
Obligacje Cfds Kopiuj Portfolio Etfs Fundusze Krypto Akcje
Metody Płatności
Karta Kredytowa Giropay Neteller Paypal Transfer Sepa Skrill Sofort
Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.

Informacje o koncie

Konto Od
200€
Depozyt
Opłaty za przewalutowanie
ETFS
250+
Opłaty za brak aktywności
10€ miesięcznie po 3 miesiącach
Lewar
1:30
Marża Operacyjna
Yes
Minimalne działanie
25€
Akcje
2.000+
Pozycje CFD
-
CFDS
-
Opłaty za Handel
Spread
Koszt wypłaty środków
5 USD

Opłaty za operację

Obligacje
z 0,09%
Kryptowaluty
z 0,45%
CFDS
z 0,09%
DAX
0%
Kopiuj Portfolio
0€
ETFS
0%
Pozycje CFD
Zmienne opłaty
Akcje
0€
Plan Oszczędnościowy
Copytrader, Stop-loss
Robo Advisor
-
Fundusze
z 0,09%
POLECANY BROKER

Ocena

Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0
Co lubimy
  • Dostępne 142 pary walutowe
  • Dwie platformy handlowe do wyboru
  • Dostęp do funkcji stop loss
Stałe Prowizje Za Operację
Opłata za prowadzenie konta
Aplikacja Mobilna
10/10
Parametry
Cfds Etfs Fundusze Krypto Akcje
Metody Płatności
Karta Kredytowa Giropay Neteller Transfer Sepa Skrill Sofort
Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzyz powodu dostępu do dźwigni finansowej. 72,6% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.

Informacje o koncie

Konto Od
20€
Depozyt
0€
ETFS
250+
Opłaty za brak aktywności
0€
Lewar
1:200
Marża Operacyjna
Yes
Minimalne działanie
1€
Akcje
2425
Pozycje CFD
-
CFDS
-
Opłaty za Handel
Spread
Koszt wypłaty środków
0€

Opłaty za operację

Obligacje
0,01-2%
Kryptowaluty
0,01-2%
CFDS
0,01-2%
DAX
-
Kopiuj Portfolio
-
ETFS
0,01-2%
Pozycje CFD
0€
Akcje
0,01-2%
Plan Oszczędnościowy
-
Robo Advisor
-
Fundusze
0,01-2%
POLECANY BROKER

Ocena

Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0
Co lubimy
  • Brak prowizji
  • Broker regulowany przez CySec
  • Środki zabezpieczane na oddzielnych rachunkach bankowych
Stałe Prowizje Za Operację
Opłata za prowadzenie konta
Aplikacja Mobilna
9/10
Parametry
Obligacje Cfds Etfs Krypto Akcje
Metody Płatności
Karta Kredytowa Paypal Transfer Sepa Skrill Sofort
Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0

Pamiętaj o ryzyku! 76,4% rachunków CFD inwestorów detalicznych traci pieniądze.

Informacje o koncie

Konto Od
100€
Depozyt
0€
ETFS
100+
Opłaty za brak aktywności
10€ miesięcznie po 3 miesiącach
Lewar
1:30
Marża Operacyjna
Yes
Minimalne działanie
0.01 lots
Akcje
500+
Pozycje CFD
-
CFDS
-
Opłaty za Handel
Spread
Koszt wypłaty środków
0€

Opłaty za operację

Obligacje
0,01% - 2%
Kryptowaluty
0,01% - 2%
CFDS
0,01% - 2%
DAX
-
Kopiuj Portfolio
-
ETFS
0.0013 - 0.0022 pips
Pozycje CFD
0,5%
Akcje
0.0013 - 0.0022 pips
Plan Oszczędnościowy
-
Robo Advisor
-
Fundusze
0,01% - 2%
POLECANY BROKER

Ocena

Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0
Co lubimy
  • Zerowe spready
  • Intuicyjna platforma handlowa
  • Autoryzowany i regulowany broker
Stałe Prowizje Za Operację
Opłata za prowadzenie konta
Aplikacja Mobilna
8/10
Parametry
Obligacje Cfds Etfs Fundusze Krypto Akcje
Metody Płatności
Karta Kredytowa Giropay Neteller Paypal Transfer Sepa Skrill Sofort
Łączne opłaty (za 12 miesięcy)
€ 0

Kontrakty CFD zaliczają się do grupy instrumentów finansowych wysokiego ryzyka. 75% inwestorów traci na nich pieniądze.

Informacje o koncie

Konto Od
100€
Depozyt
0€
ETFS
10+
Opłaty za brak aktywności
10€
Lewar
1:30
Marża Operacyjna
Yes
Minimalne działanie
1€
Akcje
200+
Pozycje CFD
-
CFDS
-
Opłaty za Handel
0€
Koszt wypłaty środków
0€

Opłaty za operację

Obligacje
0,1% - 0,5%
Kryptowaluty
0,4% - 8%
CFDS
0,01% - 8%
DAX
0,1% - 0,5%
Kopiuj Portfolio
Brak
ETFS
0,01% - 0,5%
Pozycje CFD
0€
Akcje
0€
Plan Oszczędnościowy
Stop-loss
Robo Advisor
-
Fundusze
0,1% - 0,5%

Obligacje zerokuponowe: Najlepsze Giełdy 2024

POLECANY BROKER

capital.com
Załóż Konto

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzyz powodu dostępu do dźwigni finansowej. 72,6% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.......

POLECANY BROKER

Alvexo
Załóż Konto

70,48% inwestorów prywatnych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy......

POLECANY BROKER

eToro
Załóż Konto

Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.......

POLECANY BROKER

Libertex
Załóż Konto

Kontrakty CFD zaliczają się do grupy instrumentów finansowych wysokiego ryzyka. 75% inwestorów traci na nich pieniądze.......

Ocena
5
5
5
4.5
Aplikacja Mobilna
10/10
9/10
9/10
8/10
Bill
Min. Depozyt
1€
N/A
25€
1€
Maksymalna Dźwignia
1:200
1:30
1:30
1:30
Marża Operacyjna
Yes
Yes
Yes
Yes
No. of shares
2425
N/A
2.000+
200+
ETFS
250+
N/A
250+
10+
Konto Od
20€
500
200€
100€
Deposit Fees
0€
N/A
Opłaty za przewalutowanie
0€
Trading Fees
Spread
0.02
Spread
0€
Opłaty
Obligacje
0,01-2%
0.02
z 0,09%
0,1% - 0,5%
CFDS
0,01-2%
0.02
z 0,09%
0,01% - 8%
Stałe Prowizje Za Operację
N/A
N/A
N/A
N/A
Price per month
N/A
N/A
N/A
N/A
Kopiuj Portfolio
N/A
0.02
0€
Brak
Kryptowaluty
0,01-2%
0.02
z 0,45%
0,4% - 8%
DAX
N/A
0.02
0%
0,1% - 0,5%
ETFS
0,01-2%
0.02
0%
0,01% - 0,5%
CFD Overnight Positions
0€
0.02
Zmienne opłaty
0€
Fundusze
0,01-2%
0.02
z 0,09%
0,1% - 0,5%
Robo Advisor
N/A
N/A
N/A
N/A
Plan Oszczędnościowy
N/A
N/A
Copytrader, Stop-loss
Stop-loss
Metody Płatności
Przelew Bankowy
Karta Kredytowa
Giropay
Neteller
Paypal
Transfer Sepa
Skrill
Sofort

Obligacje dzielimy na kilka rodzajów. Ze względu na sposób oprocentowania wyróżniamy obligacje kuponowe oraz zerokuponowe.

W tym artykule wytłumaczymy, czym są obligacje zerokuponowe. Wytłumaczymy zasady ich działania oraz zastanowimy się, czy warto w nie inwestować. Na końcu znajdziesz listę rekomendowanych brokerów internetowych, u których kupisz papiery wartościowe.

Czym są obligacje kuponowe i zerokuponowe?

obligacje zerokuponowe Zobowiązanie emitenta w przypadku obligacji jest regulowane na różne sposoby. Najczęściej wiąże się z oprocentowaniem i regularną wypłatą odsetek (kuponów) dla nabywcy.

Dłużne papiery wartościowe, które są oprocentowane, nazywamy obligacjami kuponowymi. Ich oprocentowanie może być stałe lub zmienne.

Zasady wypłacania odsetek są różne. W zależności od rodzaju papieru wartościowego, otrzymasz odsetki w regularnych odstępach czasu (np. co miesiąc) lub dopiero w momencie wykupu obligacji.

Obligacje zerokuponowe, jak sama nazwa wskazuje, nie są oprocentowane. Są emitowane z dyskontem. Oznacza to, że kupisz je po cenie niższej niż wartość nominalna. Po upływie określonego terminu, emitent odkupi je od ciebie po cenie nominalnej, bez odsetek.

Zarobisz na różnicy pomiędzy ceną zakupu a wartością nominalną. Ten rodzaj dłużnych papierów wartościowych jest rzadko spotykany na polskim rynku. Emituje je głównie Skarb Państwa. Okres wykupu wynosi 2 lata.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Obligacje zerokuponowe rolowane

Inwestowanie w Obligacje – Jak Inwestować w Obligacje W dziedzinie finansów i inwestycji możemy spotkać się z pojęciem rolowania (ang. rollover).

Celem procesu jest przedłużenie terminu ważności poszczególnych instrumentów finansowych. Na czym polega rolowanie obligacji?

Emitent, zamiast wykupić papiery dłużne, po terminie zapadalności zmienia je w obligacje nowej emisji.

W ten sposób spłata zobowiązania wobec obligatariusza zostaje odroczona w czasie. Nabywca otrzymuje nowe obligacje i nadal udziela pożyczki emitentowi, ale na zmienionych warunkach.

Rozwiązanie jest szczególnie korzystne dla emitenta. Dzięki rolowaniu odkłada w czasie spłatę długu i dalej inwestuje pożyczone środki. Obligatariusze natomiast niechętnie godzą się na rollover. Dla nich oznacza późniejszy termin wypłaty zarobionych pieniędzy.

Aby zachęcić posiadaczy papierów dłużnych do rolowania, emitenci oferują m.in. podwyższenie oprocentowania czy zmianę sposobu wypłaty odsetek. W przypadku obligacji zerokuponowych, proponują podwyższenie ceny wykupu.

W tej sytuacji nabywca ma szansę na większy zarobek. Z drugiej strony, odroczony termin wykupu obligacji oznacza również wyższe ryzyko inwestycyjne. Nie mamy pewności, czy sytuacja finansowa emitenta nie pogorszy się w ciągu kilku lat.

Chciałbyś zarobić jeszcze więcej? Przeczytaj, jak kupić akcje.

Wady i zalety obligacji zerokuponowych

dwa kciuki w górę i w dół Najważniejszą zaletą obligacji zerokuponowych jest ich transparentność. W momencie zakupu znamy wartość nominalną i cenę wykupu. Dzięki temu od razu wiemy, ile zarobimy.

W przypadku obligacji kuponowych nie mamy takiej pewności. Na zarobek wpływa zmienne oprocentowanie papierów dłużnych, inflacja oraz wysokość stóp procentowych.

Do zalet papierów dłużnych z dyskontem zaliczymy też korzyści podatkowe. Ze względu na brak oprocentowania, płacimy podatek jednorazowo w chwili sprzedaży obligacji. Podstawą naliczania podatku jest różnica pomiędzy ceną wykupu a emisji.

Obligacja zerokuponowa nie jest instrumentem pozbawionym wad.

Jej największym minusem jest długi czas oczekiwania na zysk z inwestycji. Nie możemy liczyć na regularną wypłatę odsetek. Nasze środki zostają zamrożone na kilka lat. W tym czasie wiele może się zmienić. Na przykład, obecnie obserwujemy niekorzystny dla inwestorów giełdowych wzrost inflacji.

Dodatkowo, istnieje ryzyko związane z utratą płynności finansowej podmiotu wypuszczającego obligacje. Stwierdzenie niewypłacalności emitenta grozi utratą zainwestowanego kapitału.

Obligacje zerokuponowe nie są dla ciebie? Przeczytaj więcej o akcjach.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Wycena obligacji zerokuponowej

Kalkulator i pieniądze W celu wyceny obligacji zerokuponowej należy zdyskontować jej wartość nominalną, przy uwzględnieniu terminu wykupu.

Cena obligacji jest ilorazem jej wartości nominalnej, sumy „1” oraz wymaganej rocznej stopy dochodu. Ostatni element podnosimy do potęgi, która odpowiada liczbie lat pozostałych do wykupu obligacji.

W ten sposób obliczysz także wysokość stopy zwrotu.

Inne rodzaje obligacji

Istnieje wiele rodzajów dłużnych papierów wartościowych.

Dzielimy je nie tylko ze względu na oprocentowanie, ale także na typ emitenta. W tym przypadku wyróżniamy:

  • Obligacje skarbowe – emitowane przez Skarb Państwa. Ich zaletą jest stosunkowo niskie ryzyko inwestycyjne. Kupisz je w banku PKO BP. Znajdziesz tam zarówno obligacje krótkoterminowe (trzymiesięczne), średnioterminowe, jak i długoterminowe (do 12 lat).
  • Obligacje korporacyjne – emitentami są prywatne przedsiębiorstwa. Inwestor ma szansę na duży zysk. Musi się jednak liczyć z wyższym poziomem ryzyka niż w przypadku rządowych papierów dłużnych.  Zakupu obligacji korporacyjnych dokonasz bezpośrednio na giełdzie lub na rynku wtórnym Catalyst, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych.
  • Obligacje komunalne – emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego.
  • Obligacje spółdzielcze – emitowane przez banki.

Ze względu na termin wykupu przez emitenta wyróżniamy:

  • Obligacje krótkoterminowe – do 1 roku,
  • Obligacje średnioterminowe – od 1 roku do 5 lat,
  • Obligacje długoterminowe – powyżej 5 lat,
  • Obligacje wieczyste – nie podlegają wykupowi, inwestor otrzymuje rentę wieczystą.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Lista rekomendowanych brokerów online

Chcesz zacząć inwestować w papiery wartościowe? Sprawdź naszą listę popularnych brokerów online!

eToro Logotyp eToro (zielony)

Jest jednym z najbardziej rozpoznawalnych brokerów inwestycyjnych w Europie. Umożliwia użytkownikom zakup papierów wartościowych (poznaj ich rodzaje), kryptowalut i kontraktów CFD.

Poznaj opinie o eToro!

Zalety:

  • Szeroki wybór instrumentów finansowych;
  • Nowoczesna i łatwa w obsłudze platforma transakcyjna;
  • Najlepszy w branży social i copy trading;
  • Brak prowizji za wpłaty i wypłaty.

78% kont inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne podczas handlu CFD z tym dostawcą.
Twój kapitał jest zagrożony. Obowiązują inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź etoro.com/trading/fees.

XTB

xtb

XTB jest polskim brokerem z szeroką ofertą CFD na akcje, kryptowaluty, indeksy czy surowce. Ponadto spełnia regulacje kilku znanych organizacji nadzoru finansowego, w tym KNF.

Platforma jest przyjazna dla początkujących. Oferuje konto demo z wirtualnym saldem
10 000 euro, które jest aktywne przez 30 dni od rejestracji. Ponadto otrzymasz dostęp do artykułów edukacyjnych.

XTB zapewnia własną platformę inwestycyjną – xStation 5, która oferuje przydatne narzędzia analityczne, a jednocześnie jest prosta w obsłudze.

Dokonasz depozytu za pomocą kart debetowych/kredytowych bez opłat. To samo dotyczy przelewów bankowych.

W razie problemów z obsługą konta lub płatnościami, skontaktuj się z konsultantami, którzy pracują 24 godziny na dobę i 5 dni w tygodniu.

Zalety:

  • Szeroka oferta CFD na akcje;
  • Konto demo z wirtualnym saldem;
  • Platforma inwestycyjna xStation 5
  • Duży wybór metod płatności;
  • Obsługa klienta 24/5.

Pepperstone

pepperstone

Pepperstone, założony w 2010 roku, jest globalnym brokerem, który zapewnia inwestorom niskie spready i przydatne narzędzia handlowe. Oferta obejmuje ponad 2000 instrumentów, w tym CFD na akcje, kryptowaluty, indeksy czy towary.

Pepperstone przechowuje środki klientów na oddzielnych rachunkach i spełnia regulacje Financial Conduct Authority (FCA), Australian Securities and Investment Commission (ASIC), a także kilku innych organizacji nadzoru finansowego.

Broker zapewnia dostęp do kilku platform inwestycyjnych, w tym popularnych MT4
i MT5. Ponadto skorzystasz tu z konta demo, a także poradników w formie filmów i artykułów. Dzięki temu zwiększysz szansę na zyski.

Mocną stroną platformy są niskie opłaty. Konto Razor zapewnia dostęp do par EUR/USD ze spreadem 0,0 pipsa, a opłata za lot wynosi 3,5 USD. W przypadku konta standardowego prowizja to 0%, a spread wynosi 0,6 pipsa.

Zalety:

  • Szeroki wybór instrumentów handlowych;
  • Bezpieczny i regulowany broker;
  • Dostęp do kilku platform inwestycyjnych;
  • Konto demo;
  • Niskie opłaty.

Libertex Libertex logotyp

Libertex jest brokerem internetowym z ponad 20-letnim doświadczeniem. Dzięki wysokiej jakości świadczonych usług jest jednym najbardziej cenionych pośredników w Europie.

Dowiedz się więcej o Libertex!

Zalety:

  • Ponad 200 aktywów w ofercie;
  • Niskie spready i prowizje;
  • Dwie platformy transakcyjne do wyboru: autorska oraz MetaTrader4;
  • Możliwość zautomatyzowania handlu.

Podsumowanie

Obligacje zerokuponowe nie podlegają oprocentowaniu. Kupisz je po cenie niższej niż cena nominalna.

Zarobisz na różnicy pomiędzy ceną wykupu a wartością nominalną. Ten rodzaj obligacji jest rzadkością na rynku finansowym. Emituje je właściwie wyłącznie Skarb Państwa.

Ze względu na długi czas oczekiwania na zysk, obligacje zerokuponowe nie są zbyt popularne wśród inwestorów. Większość z nich preferuje regularny zarobek z naliczonych odsetek.

Jeśli jednak cenisz transparentność i chcesz od razu wiedzieć, ile zarobisz, obligacje zerokuponowe mogą być dobrym wyborem. Załóż konto na Capital.com i zacznij inwestycje.

Tutaj przeczytasz, gdzie inwestować.

Zanim zdecydujesz się na zakup wybranego rodzaju obligacji, weź pod uwagę inflację. W dłuższej perspektywie może negatywnie wpłynąć na zysk. Pamiętaj też o 19% podatku od zysków kapitałowych.

Artykuły

Krzysztof swoją wiedzę i umiejętności zdobywał i rozwijał latami. Handel na giełdzie pochłonął go w młodym wieku i szybko stał się jego sposobem na życie. Do jego głównych zainteresowań należy rynek kryptowalut. Jako jeden z pierwszych posiadaczy bitcoin w Polsce zna temat na wylot i chętnie dzieli się swoją wiedzą z naszymi czytelnikami.