Obligacje Zerokuponowe a Kuponowe: Wzór, Odsetki, Wycena, Emisja

Rynek papierów wartościowych oferuje wiele możliwości inwestowania. Jedną z najchętniej wybieranych opcji są obligacje, czyli dłużne instrumenty finansowe.

Co to oznacza? Emitent, po wypuszczeniu obligacji na rynek, staje się dłużnikiem nabywcy. Po upływie określonego czasu, oddaje obligatariuszowi zainwestowaną sumę wraz z należnymi odsetkami.

Gdzie kupić obligacje zerokuponowe? Najpopularniejsze oferty

  1. eToro inwestuj w akcje i fundusze ETF bez prowizji!
  2. Libertex – kupuj instrumenty finansowe oraz kontrakty CFD.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Liczba Transakcji
5za Rok
3 Brokerzy spełniający twoje kryteria
Uporządkuj wg
Ocena
Ocena
Cena
3 Brokerzy spełniający twoje kryteria
Metody Płatności
Parametry
Pomoc
Ocena
0 lub lepiej
Aplikacja Mobilna
0 lub lepiej
Koszt Transakcji
0€
Opłaty Roczne
0€
Ocena
Opłaty (za 12 miesięcy)€ 0.90
Zalety
Brak prowizji od handlu funduszami ETF i akcjami
Nieograniczony wolumen obrotu
Darmowy dostęp do analiz eksperckich
Koszt Transakcji
0 €
Opłaty Roczne
0 € za Miesiąc
Aplikacja Mobilna
9/10
Opłaty (za 12 miesięcy)€ 0.90
Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.
Parametry
BondsCFDsCopy PortfolioETFsFundsKryptoStocks
Metody Płatności
Credit CardGiropayNetellerPaypalSepa TransferSkrillSofort
Informacje o Koncie
Konto z
200€
Depozyt
Opłaty za przewalutowanie
Fundusze ETF
250+
Opłaty za Brak Aktywności
10€ miesięcznie po 3 miesiącach
Lewar
1:30
Handel z Dźwignią
true
Min. Transakcja
25€
Akcje
2.000+
Opłaty za handel
Spread
Koszt wypłaty środków
5 USD
Opłaty za Transakcję
Obligacje
z 0,09%
CFD
z 0,09%
0€
Krypto
z 0,45%
DAX
0%
Fundusze ETF
0%
Fundusze
z 0,09%
Zmienne opłaty
Copytrader, Stop-loss
Akcje
0€
Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.
Ocena
Opłaty (za 12 miesięcy)€ 0.20
Zalety
Platforma przyjazna dla początkujących inwestorów
Darmowe sygnały handlowe
Aplikacja na iOS i Android
Koszt Transakcji
0 €
Opłaty Roczne
0 € za Miesiąc
Aplikacja Mobilna
9/10
Opłaty (za 12 miesięcy)€ 0.20
70,48% inwestorów prywatnych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy
Parametry
BondsCFDsETFsFundsKryptoStocks
Metody Płatności
Credit CardNetellerPaypalSepa TransferSkrill
Informacje o Koncie
Konto z
500
Lewar
1:30
Handel z Dźwignią
true
Opłaty za handel
0.02
Opłaty za Transakcję
Obligacje
0.02
CFD
0.02
0.02
Krypto
0.02
DAX
0.02
Fundusze ETF
0.02
Fundusze
0.02
0.02
Akcje
0.02
70,48% inwestorów prywatnych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy
Ocena
Opłaty (za 12 miesięcy)€ 6.00
Zalety
Zerowe spready
Intuicyjna platforma handlowa
Autoryzowany i regulowany broker
Koszt Transakcji
0 €
Opłaty Roczne
0 € za Miesiąc
Aplikacja Mobilna
8/10
Opłaty (za 12 miesięcy)€ 6.00
Kontrakty CFD zaliczają się do grupy instrumentów finansowych wysokiego ryzyka. 75% inwestorów traci na nich pieniądze.
Parametry
BondsCFDsETFsFundsKryptoStocks
Metody Płatności
Credit CardGiropayNetellerPaypalSepa TransferSkrillSofort
Informacje o Koncie
Konto z
100€
Depozyt
0€
Fundusze ETF
10+
Opłaty za Brak Aktywności
10€
Lewar
1:30
Handel z Dźwignią
true
Min. Transakcja
1€
Akcje
200+
Opłaty za handel
0€
Koszt wypłaty środków
0€
Opłaty za Transakcję
Obligacje
0,1% - 0,5%
CFD
0,01% - 8%
Brak
Krypto
0,4% - 8%
DAX
0,1% - 0,5%
Fundusze ETF
0,01% - 0,5%
Fundusze
0,1% - 0,5%
0€
Stop-loss
Akcje
0€
Kontrakty CFD zaliczają się do grupy instrumentów finansowych wysokiego ryzyka. 75% inwestorów traci na nich pieniądze.

Obligacje zerokuponowe: Najlepsze Giełdy [year]

Polecany Broker
broker-logo
Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzy z powodu dźwigni finansowej. 75% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.
Polecany Broker
broker-logo
Kontrakty CFD to złożone instrumenty finansowe. Niosą ze sobą wysokie ryzyko szybkiej utraty pieniędzyz powodu dostępu do dźwigni finansowej. 72,6% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy.
Polecany Broker
broker-logo
70,48% inwestorów prywatnych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy
Polecany Broker
broker-logo
Kontrakty CFD zaliczają się do grupy instrumentów finansowych wysokiego ryzyka. 75% inwestorów traci na nich pieniądze.
Wybierz Brokera
Wybierz Brokera
Plus500
BOSSA
LYNX
mBank
Pekao
ING Polska
Alior
Santander
Millennium
XTB
Ocena
4.9
5.0
4.8
4.7
Ocena w Aplikacji Mobilnej
9/10
10/10
9/10
8/10
Min. Transakcja
25€1€N/A1€
Lewar
1:301:2001:301:30
Handel z Dźwignią
Ilość Akcji
2.000+2425N/A200+
Ilość ETFów
250+250+N/A10+
Koszt Transakcji
€0€0€0€0
Miesięczny Koszt
€0€0€0€0
Fundusze ETF
0%0,01-2%0.020,01% - 0,5%
Fundusze
z 0,09%0,01-2%0.020,1% - 0,5%
CFD
z 0,09%0,01-2%0.020,01% - 8%
Plan Oszczędności
Copytrader, Stop-lossN/AN/AStop-loss
Krypto
z 0,45%0,01-2%0.020,4% - 8%
Obligacje
z 0,09%0,01-2%0.020,1% - 0,5%
Opłaty za Handel
SpreadSpread0.020€
Koszt wypłaty środków
5 USD0€N/A0€
Opłaty za Brak Aktywności
10€ miesięcznie po 3 miesiącach0€N/A10€
Depozyt
Opłaty za przewalutowanie0€N/A0€
Nocna Pozycja CFD
Zmienne opłaty0€0.020€
Credit Card
Giropay
Neteller
Paypal
Sepa Transfer
Skrill
Sofort

Obligacje dzielimy na kilka rodzajów. Ze względu na sposób oprocentowania wyróżniamy obligacje kuponowe oraz zerokuponowe.

W tym artykule wytłumaczymy, czym są obligacje zerokuponowe. Wytłumaczymy zasady ich działania oraz zastanowimy się, czy warto w nie inwestować. Na końcu znajdziesz listę rekomendowanych brokerów internetowych, u których kupisz papiery wartościowe.

Czym są obligacje kuponowe i zerokuponowe?

obligacje zerokuponowe Zobowiązanie emitenta w przypadku obligacji jest regulowane na różne sposoby. Najczęściej wiąże się z oprocentowaniem i regularną wypłatą odsetek (kuponów) dla nabywcy.

Dłużne papiery wartościowe, które są oprocentowane, nazywamy obligacjami kuponowymi. Ich oprocentowanie może być stałe lub zmienne.

Zasady wypłacania odsetek są różne. W zależności od rodzaju papieru wartościowego, otrzymasz odsetki w regularnych odstępach czasu (np. co miesiąc) lub dopiero w momencie wykupu obligacji.

Obligacje zerokuponowe, jak sama nazwa wskazuje, nie są oprocentowane. Są emitowane z dyskontem. Oznacza to, że kupisz je po cenie niższej niż wartość nominalna. Po upływie określonego terminu, emitent odkupi je od ciebie po cenie nominalnej, bez odsetek.

Zarobisz na różnicy pomiędzy ceną zakupu a wartością nominalną. Ten rodzaj dłużnych papierów wartościowych jest rzadko spotykany na polskim rynku. Emituje je głównie Skarb Państwa. Okres wykupu wynosi 2 lata.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Obligacje zerokuponowe rolowane

Inwestowanie w Obligacje – Jak Inwestować w Obligacje W dziedzinie finansów i inwestycji możemy spotkać się z pojęciem rolowania (ang. rollover).

Celem procesu jest przedłużenie terminu ważności poszczególnych instrumentów finansowych. Na czym polega rolowanie obligacji?

Emitent, zamiast wykupić papiery dłużne, po terminie zapadalności zmienia je w obligacje nowej emisji.

W ten sposób spłata zobowiązania wobec obligatariusza zostaje odroczona w czasie. Nabywca otrzymuje nowe obligacje i nadal udziela pożyczki emitentowi, ale na zmienionych warunkach.

Rozwiązanie jest szczególnie korzystne dla emitenta. Dzięki rolowaniu odkłada w czasie spłatę długu i dalej inwestuje pożyczone środki. Obligatariusze natomiast niechętnie godzą się na rollover. Dla nich oznacza późniejszy termin wypłaty zarobionych pieniędzy.

Aby zachęcić posiadaczy papierów dłużnych do rolowania, emitenci oferują m.in. podwyższenie oprocentowania czy zmianę sposobu wypłaty odsetek. W przypadku obligacji zerokuponowych, proponują podwyższenie ceny wykupu.

W tej sytuacji nabywca ma szansę na większy zarobek. Z drugiej strony, odroczony termin wykupu obligacji oznacza również wyższe ryzyko inwestycyjne. Nie mamy pewności, czy sytuacja finansowa emitenta nie pogorszy się w ciągu kilku lat.

Chciałbyś zarobić jeszcze więcej? Przeczytaj, jak kupić akcje.

Wady i zalety obligacji zerokuponowych

dwa kciuki w górę i w dół Najważniejszą zaletą obligacji zerokuponowych jest ich transparentność. W momencie zakupu znamy wartość nominalną i cenę wykupu. Dzięki temu od razu wiemy, ile zarobimy.

W przypadku obligacji kuponowych nie mamy takiej pewności. Na zarobek wpływa zmienne oprocentowanie papierów dłużnych, inflacja oraz wysokość stóp procentowych.

Do zalet papierów dłużnych z dyskontem zaliczymy też korzyści podatkowe. Ze względu na brak oprocentowania, płacimy podatek jednorazowo w chwili sprzedaży obligacji. Podstawą naliczania podatku jest różnica pomiędzy ceną wykupu a emisji.

Obligacja zerokuponowa nie jest instrumentem pozbawionym wad.

Jej największym minusem jest długi czas oczekiwania na zysk z inwestycji. Nie możemy liczyć na regularną wypłatę odsetek. Nasze środki zostają zamrożone na kilka lat. W tym czasie wiele może się zmienić. Na przykład, obecnie obserwujemy niekorzystny dla inwestorów giełdowych wzrost inflacji.

Dodatkowo, istnieje ryzyko związane z utratą płynności finansowej podmiotu wypuszczającego obligacje. Stwierdzenie niewypłacalności emitenta grozi utratą zainwestowanego kapitału.

Obligacje zerokuponowe nie są dla ciebie? Przeczytaj więcej o akcjach.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Wycena obligacji zerokuponowej

Kalkulator i pieniądze W celu wyceny obligacji zerokuponowej należy zdyskontować jej wartość nominalną, przy uwzględnieniu terminu wykupu.

Cena obligacji jest ilorazem jej wartości nominalnej, sumy „1” oraz wymaganej rocznej stopy dochodu. Ostatni element podnosimy do potęgi, która odpowiada liczbie lat pozostałych do wykupu obligacji.

W ten sposób obliczysz także wysokość stopy zwrotu.

Inne rodzaje obligacji

Istnieje wiele rodzajów dłużnych papierów wartościowych.

Dzielimy je nie tylko ze względu na oprocentowanie, ale także na typ emitenta. W tym przypadku wyróżniamy:

  • Obligacje skarbowe – emitowane przez Skarb Państwa. Ich zaletą jest stosunkowo niskie ryzyko inwestycyjne. Kupisz je w banku PKO BP. Znajdziesz tam zarówno obligacje krótkoterminowe (trzymiesięczne), średnioterminowe, jak i długoterminowe (do 12 lat).
  • Obligacje korporacyjne – emitentami są prywatne przedsiębiorstwa. Inwestor ma szansę na duży zysk. Musi się jednak liczyć z wyższym poziomem ryzyka niż w przypadku rządowych papierów dłużnych.  Zakupu obligacji korporacyjnych dokonasz bezpośrednio na giełdzie lub na rynku wtórnym Catalyst, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych.
  • Obligacje komunalne – emitowane przez jednostki samorządu terytorialnego.
  • Obligacje spółdzielcze – emitowane przez banki.

Ze względu na termin wykupu przez emitenta wyróżniamy:

  • Obligacje krótkoterminowe – do 1 roku,
  • Obligacje średnioterminowe – od 1 roku do 5 lat,
  • Obligacje długoterminowe – powyżej 5 lat,
  • Obligacje wieczyste – nie podlegają wykupowi, inwestor otrzymuje rentę wieczystą.

Kontrakty CFD są złożonymi instrumentami finansowymi. Wykorzystanie dźwigni finansowej niesie ze sobą wysokie ryzyko.
79.17% inwestorów detalicznych traci pieniądze, handlując kontraktami CFD u tego dostawcy.

Lista rekomendowanych brokerów online

Chcesz zacząć inwestować w papiery wartościowe? Sprawdź naszą listę popularnych brokerów online!

eToro Logotyp eToro (zielony)

Jest jednym z najbardziej rozpoznawalnych brokerów inwestycyjnych w Europie. Umożliwia użytkownikom zakup papierów wartościowych (poznaj ich rodzaje), kryptowalut i kontraktów CFD.

Poznaj opinie o eToro!

Zalety:

  • Szeroki wybór instrumentów finansowych;
  • Nowoczesna i łatwa w obsłudze platforma transakcyjna;
  • Najlepszy w branży social i copy trading;
  • Brak prowizji za wpłaty i wypłaty.

78% kont inwestorów detalicznych odnotowuje straty pieniężne podczas handlu CFD z tym dostawcą.
Twój kapitał jest zagrożony. Obowiązują inne opłaty. Aby uzyskać więcej informacji, odwiedź etoro.com/trading/fees.

Libertex Libertex logotyp

Libertex jest brokerem internetowym z ponad 20-letnim doświadczeniem. Dzięki wysokiej jakości świadczonych usług jest jednym najbardziej cenionych pośredników w Europie.

Dowiedz się więcej o Libertex!

Zalety:

  • Ponad 200 aktywów w ofercie;
  • Niskie spready i prowizje;
  • Dwie platformy transakcyjne do wyboru: autorska oraz MetaTrader4;
  • Możliwość zautomatyzowania handlu.

Podsumowanie

Obligacje zerokuponowe nie podlegają oprocentowaniu. Kupisz je po cenie niższej niż cena nominalna.

Zarobisz na różnicy pomiędzy ceną wykupu a wartością nominalną. Ten rodzaj obligacji jest rzadkością na rynku finansowym. Emituje je właściwie wyłącznie Skarb Państwa.

Ze względu na długi czas oczekiwania na zysk, obligacje zerokuponowe nie są zbyt popularne wśród inwestorów. Większość z nich preferuje regularny zarobek z naliczonych odsetek.

Jeśli jednak cenisz transparentność i chcesz od razu wiedzieć, ile zarobisz, obligacje zerokuponowe mogą być dobrym wyborem. Załóż konto na Capital.com i zacznij inwestycje.

Tutaj przeczytasz, gdzie inwestować.

Zanim zdecydujesz się na zakup wybranego rodzaju obligacji, weź pod uwagę inflację. W dłuższej perspektywie może negatywnie wpłynąć na zysk. Pamiętaj też o 19% podatku od zysków kapitałowych.

Artykuły

Krzysztof swoją wiedzę i umiejętności zdobywał i rozwijał latami. Handel na giełdzie pochłonął go w młodym wieku i szybko stał się jego sposobem na życie. Do jego głównych zainteresowań należy rynek kryptowalut. Jako jeden z pierwszych posiadaczy bitcoin w Polsce zna temat na wylot i chętnie dzieli się swoją wiedzą z naszymi czytelnikami.