Wz贸r s艂u偶膮cy do wyceny akcji, wyja艣niaj膮cy ceny akcji (P) w聽 kategoriach dywidend (D), kosztu kapita艂u inwestora (k, kt贸ry jest r贸wny stopie dyskonta w聽 warunkach braku ryzyka i聽 w聽 warunkach pewno艣ci, ale w聽 niepewno艣ci m贸g艂by by膰 lu藕no interpretowany jako oczekiwany zwrot z聽akcji) oraz oczekiwanego przysz艂ego wzrostu (g) dywidend z聽akcji. Wz贸r opiera si臋 na koncepcjach Johna Burra Williamsa, i聽zosta艂 przeformu艂owany przez nauczycieli akademickich Myrona J. Gordona oraz Eliego Shapiro w聽1956 roku Gordon i聽 Shapiro spopularyzowali oryginalny wz贸r Williamsa przerabiaj膮c go nast臋puj膮co:
Rozbicie oczekiwanego zwrotu na dwa sk艂adniki, stop臋 dywidendy (D/P) oraz wzrost (g) prze艂o偶y艂o wz贸r Williamsa na j臋zyk, dzi臋ki kt贸remu wz贸r sta艂 si臋 popularny w艣r贸d specjalist贸w od inwestycji.
